최근 달러 강세 기조 속에 재무건전성에 취약성을 보인 신흥국에서 자금이 유출되고 있다.
그중 하나인 국가가 터키이다. 리라화의 급락에 터키 국민들의 뱅크런도 잇따르고 난리가 아니다.
우리나라는 안전하다고 언론에서 얘기하는데 신흥국 전체에 영향을 미치면 우리나라 경제에도 간접적인 영향을 받을 가능성도 있다.

리라화의 급락이 유럽 펀드에도 영향을 미치고 있다. 8월 초 리라화가 급락세를 보이면서(검은색), MSCI 유럽은행 ETF(파란색), 스페인 ETF(주황색), 이탈리아 ETF(빨간색)이 함께 하락을 면치 못했다. 왜 터키 리라화에 유럽의 주요 국가가 영향을 받는 걸까?

위 그림은 터키에 대한 주요 국가의 익스포저를 나타낸다. 익스포저(exposure)란 특정 기업 또는 국가와 연관된 금액이 어느 정도인가를 나타내는 말이다. 주로, 신용 사건 발생 시 특정 기업 또는 국가로부터 받기로 약속된 대출 및 투자금액뿐 아니라 복잡한 파생상품 등 연관된 모든 거래에서 발생할 수 있는 손실 금액을 말한다. 순위로 보면 스페인-이탈리아-프랑스-독일 등 유럽 주요 국가들이 모두 포함되어 있다. 

 

운용규모가 꽤나 큰 유럽의 주요 펀드들의 업종을 나타낸 표이다. 많게는 21%에서 적게는 8%까지 금융업이 포함되어 있다. 유럽 포지션은 여러모로 포트에서 제외하길 잘한 거 같다. 암튼 유럽 펀드는 작년 대비 올해 꺾여 버린 경제지표와 더불어 최근 달러 강세에 따른 리라화의 변수 등 많은 부침을 겪고 있는 듯싶다.

-국제공인재무설계사 최명진